Estas cuatro medidas indican que Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (NYSE: LOMA) hace un uso extensivo de la deuda.

Howard Marx lo expresó muy bien cuando dijo que, en lugar de preocuparse por la volatilidad de los precios de las acciones, “la posibilidad de una pérdida permanente es un riesgo que me preocupa … y todos los inversores comerciales que conozco están preocupados”. Por lo tanto, puede ser evidente que debe pensar en la deuda, cuando se considera el riesgo de una acción en particular, porque demasiada deuda puede abrumar a la empresa. Como es el caso de muchas otras empresas Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima (NYSE: LOMA) beneficiándose de la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea riesgosa.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda ayuda a la empresa hasta que tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa podría ir a la quiebra si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, el escenario más común (pero aún doloroso) es que tiene que obtener nuevo capital social a un precio bajo, debilitando permanentemente a los accionistas. Por supuesto, el lado positivo de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando reemplaza la dilución en una empresa con la capacidad de reinvertir a altas tasas de rendimiento. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima?

Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver las cifras históricas, pero muestra que Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima tenía una deuda de 6,11 mil millones de SAR en septiembre de 2020, por debajo de los 10,4 mil millones de SAR del año anterior. Sin embargo, tiene 4.650 millones de pesos argentinos en compensación en efectivo, resultando en una deuda neta de 1.450 millones de pesos argentinos.

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NYSE: LOMA Debt to Equity History 21 de diciembre de 2020

¿Qué tan sólido es el balance general de Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima?

Si nos enfocamos en los datos más recientes del balance general, podemos ver que Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima tiene pasivos por 16,1 mil millones de pesos argentinos con vencimiento en 12 meses y pasivos por 9,68 mil millones de riales sauditas con vencimiento a partir de entonces. A cambio, tenía 4.650 millones de riales omaníes en efectivo y 3.570 millones de riales omaníes en cuentas por cobrar que venceban en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos totales son 17,6 mil millones de riales más que la suma de efectivo y deudores a corto plazo.

Este déficit no es tan grave porque Loma Negra Compañía Industrial Argentina tiene una Sociedad Anónima por valor de 60.800 millones de pesos argentinos, por lo que probablemente pueda reunir suficiente capital para respaldar su balance, en caso de que surja la necesidad. Sin embargo, todavía vale la pena examinar más de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Usamos dos razones principales para informarnos de nuestros niveles de deuda a ganancias. La primera es la deuda neta dividida por el EBITDA, mientras que la segunda es la cantidad de veces que su EBIT cubre los gastos por intereses (o cobertura de intereses, para abreviar). La ventaja de este enfoque es que tomamos en cuenta tanto el monto absoluto de deuda (con deuda neta a EBITDA) como el gasto por intereses real asociado con esa deuda (con su índice de cobertura de intereses).

Dada su deuda neta a EBITDA de 0,15 y la cobertura de intereses 4,6 veces, nos parece que Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima posiblemente esté utilizando la deuda de una forma muy razonable. Por lo tanto, le recomendamos que controle de cerca el impacto de los costos de financiamiento en el negocio. Más importante aún, el EBIT de Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima ha disminuido un 28% en los últimos doce meses. Si esta tendencia de ganancias continúa, saldar sus deudas será tan fácil como llevar gatos a la montaña rusa. El balance general es claramente el área en la que debe centrarse al analizar la deuda. Pero son las ganancias futuras, más que nada, las que determinarán la capacidad de Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima para mantener un balance general saludable en el futuro. Entonces, si te enfocas en el futuro, puedes verlo Gratis Un informe que muestra las expectativas de ganancias de los analistas.

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Finalmente, mientras que el recaudador de impuestos puede adorar las utilidades contables, los prestamistas solo aceptan dinero en efectivo. Por lo tanto, vale la pena verificar cuánto EBIT es compatible con el flujo de caja libre. En los últimos tres años, Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima ha registrado generalmente flujos de efectivo en el exterior. La deuda es mucho más riesgosa para las empresas que tienen un flujo de caja libre poco confiable, por lo que los accionistas deben esperar que los gastos pasados ​​produzcan un flujo de caja libre en el futuro.

Nosotros vimos

A primera vista, la conversión de Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima de EBIT a flujo de caja libre nos ha dejado temporalmente en la acción, y la tasa de crecimiento de EBIT nunca ha sido más atractiva que el restaurante vacío en las noches más concurridas del año. Pero al menos es buena para administrar su deuda, a juzgar por el EBITDA, eso es alentador. Mirando el balance y teniendo en cuenta todos estos factores, creemos que la deuda hace que Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima sea un poco riesgosa. A algunas personas les gusta este tipo de riesgo, pero somos conscientes de los riesgos potenciales, por lo que podemos preferir que se endeude menos. Al analizar los niveles de deuda, el balance general es el lugar obvio para comenzar. Pero al final, todas las empresas pueden tener riesgos que están fuera del balance. Caso en cuestión: hemos visto Dos señales de advertencia para Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima Deberías estar alerta.

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Al final del día, a menudo es mejor centrarse en empresas que están libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista de estas empresas (todas las cuales tienen un historial probado de crecimiento de las ganancias). Es gratis.

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Este artículo escrito por Simply Wall St es de naturaleza general. No constituye una recomendación para comprar o vender acciones, ni tiene en cuenta sus objetivos o situación financiera. Nuestro objetivo es proporcionarle un análisis centrado a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no incluir los anuncios más recientes de la empresa que son genéricos o sensibles al precio. Wall Street simplemente no tiene posición en ninguna de las acciones listadas.
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